欢迎来到中国产业信息网设为首页|加入收藏|网站地图|繁体|产业网微薄

中国产业信息网行业频道

产业网 > 行业频道 > 服务金融 > 证券 > 正文

2018年中国证券行业发展现状及未来发趋势分析【图】

2018年07月31日 14:23字号:T|T

    一、证券行业发展现状分析

    (5/1-5/31)沪深 300 上涨 1.21%,创业板持续回调,单月跌幅达到 3.43%,非银行板块下跌 2.07%,跑输大盘 3.28 个百分点。非银行金融分板块来看,券商板块下跌5.48%,弱于保险(+1.93%)和信托(-3.81%),券商板块年初至今累计下跌 13.18%,跑输沪深 300 指数(-5.67%),略好于保险板块(-14.62%)。

2018年5 月份主要指数涨跌幅一览(单位: %)

资料来源:公开资料整理

    相关报告:智研咨询网发布的《2018-2024年中国券商行业市场现状分析及投资前景预测报告

20181-年5 月份主要指数涨跌幅一览(单位: %)

资料来源:公开资料整理

    1、经纪业务现状分析

    市场交易活跃度小幅上升。 5 月两市股基成交额约 9.94 万亿元,环比上升 7.97%, 5 月日均成交额 4516.77 亿元,交易天数环比增加 4 天是月度成交额环比增长的主要原因;1-5 月累计成交额 49.25 万亿元,同比+4.7%; 3 月单月交易净佣金费率大约在万分之3.46,较上月基本持平,1-3 月累计净佣金费率大约为万分之 3.45,较去年末略降 1.4%;5 月新增投资者 89.71 万人,环比下降 7.41%。

5 月两市股基成交额为 9.94 万亿(单位:亿元)

资料来源:公开资料整理

5 月两市日均股基成交额为 4516.77 亿元(单位:亿元)

资料来源:公开资料整理

    截止 2018年一季度末,行业佣金率已下滑至0.033%,下滑速度显著趋缓,部分竞争激烈地区佣金率已率先触底。

2008-2018年我国证券行业佣金率

资料来源:公开资料整理

    2018年以来, IPO发行速度显著减慢,每月发行数量约10家, 1-5月共发行54家 IPO,募资规模达519亿元,远低于2017年同期发行量。 IPO否决率延续2017年四季度的高位, 1-5月平均否决率为38.83%。

2012-2018年我国IPO发行数量和规模

资料来源:公开资料整理

2014-2018.1-5我国IPO被否率

资料来源:公开资料整理

    2、投行业务现状分析

    股债融资均有回落。 5 月股权融资规模 440.86 亿元,环比下降 45.11%, IPO、增发此消彼长,规模分别为 62.81 和 276.73 亿元,环比分别变动+8.89%和-43.01%;年初至今 IPO 和增发规模分别为 518.86 和 3314.15 亿元,同比分别下滑 52.01%和 46.52%。债券承销规模显著回落, 5 月证券公司合计承销债券规模 2657.01 亿元,环比下滑52.23%,其中公司债、企业债发行规模分别为 852.36、 41.00 亿元;年初至今累计承销规模达到 1.53 万亿元,同比下降 4.40%,降幅逐月收窄

5 月 IPO 融资规模小幅回升(单位:亿元)

资料来源:公开资料整理

5 月增发融资规模持续下滑(单位:亿元)

资料来源:公开资料整理

    3、两融余额现状分析

    两融余额规模持续下滑。 5 月市场回暖之下两融规模有所回升, 期间净买入额 41.43 亿元, 两融余额环比略增 0.52%至 0.99 万亿元,但仍较年初下滑 8.35%,目前两融余额占市场流通总市值的比重大约为 2.29%。

两融余额环比略增 0.52%至 0.99 万亿元(单位:亿元, %)

资料来源:公开资料整理

5 月份融资净买入额 41.43 亿元(单位:亿元)

资料来源:公开资料整理

    4、债券发行规模分析

    2018年1-5月,券商参与的债券发行规模为1.61万亿元, 2017年全年为4.39万亿元。

我国债券市场发行规模(亿元)

资料来源:公开资料整理

    5、资管业务现状分析

    5 月券商集合资管发行规模大幅增加。 2018 年 5 月券商集合资管发行产品数量 446 只,发行份额 143.47 亿份,环比上月分别变动-1.98%和+123.72%。

2018 年 5 月份集合资管新成立产品 446 只(单位:只,亿份)

资料来源:公开资料整理

    资管新政征求意见稿对券商的影响主要集中在与银行理财对接的多层嵌套产品以及通道业务,而由于通道业务费率低,对券商整体营收负面影响较小。多层嵌套伴随监管收紧,行业已经有所预期并相应做出调整,对行业影响效应呈递减趋势。而就通道业务而言,截至2017Q3,券商定向资管业务规模为14.7 万亿,按照通道业务规模占定向规模的75%来计算,通道业务规模约在11 万亿元。通道费率约为万四,通道业务收入约为44 亿元。中性假设下, 2017 年券商全行业营收为2966 亿元,通道业务收入占全行业营收的1.48%,对券商营收的负面影响相对较小。

    我国居民金融资产配置中权益类配置占比低,上涨空间大给券商资管带来上涨可能。我国居民金融资产中存款截至2014 年占总居民金融资产的49.13%,较美国同期的28.59%高出了20.54 个百分点。与此同时,截至2014 年居民金融资产中权益类资产配置比例中国、美国分别为9.09%、74.36%,中国居民金融资产配置中权益类资产的比例远远低于美国居民金融资产中权益类资产配置的比例。中国居民金融资产配置结构仍有较大改善空间。

中美居民金融资产中存款比例

资料来源:公开资料整理

我国居民金融资产规模(单位:亿元)

资料来源:公开资料整理

   收益率高创造品牌效应,主动管理能力强的券商资管业务发展迅速。东方证券旗下的资管子公司东方资管2017 年上半年集合资产管理规模、公募基金管理规模分别较年初增长了42.83%、33.69%,涨幅大幅超越行业平均。投资能力强、收益率高的券商资管产品将在接下来的资产管理竞争中脱颖而出。

东方资管集合资管公募基金规模较年初分别上涨42.83%、33.69%,远超行业平均增速

- 
2015A
2016H
2016A
2017H
2017H较年初增长率%
集合资产管理规模:百万
25202.5
21723.2
29202.1
41709.6
42.83%
定向资产管理 规模
53655.1
65755.1
779.9.9
77861
-0.06%
专项资产管理规模
1487.1
11551
10723.3
9604.1
-10.44%
券商公募基金
27525.8
24940.4
36273
48492.1
33.69%
合计
107870.5
123969.6
154108.3
177666.8
15.29%

资料来源:公开资料整理

    6、投资业务现状分析

    权益市场有所回暖,债券市场震荡上行。 2018 年 5 月股票市场回暖,但权重股、创业板有所分化,沪深 300、创业板指单月分别变动+1.21%和-3.43%,年初以来,沪深 300、创业板指累计下跌 5.67%和 0.51%。债券市场方面,中债总全价指数 5 月微涨 0.09%,年初至今累计涨幅达到 2.10%,目前券商投资资产中债券类占比达到 70%-90%,债市向好有望增厚券商投资盈利水平 5 月券商增持上清所和中债登托管债券。截止至 5 月,券商持有上清所托管债券 4605.98亿元,较上月增持 311.93 亿元,其中中期票据和同业存单是主要持有品种,规模分别为 1705.69 和 2120.17 亿元,占比分别为 37.03%和 46.03%,同业存单增持较多;券商持有中债登托管债券 4816.73 亿元,较上月增持 295.11 亿元,其中国开债和企业债是主要持有品种,规模分别为 1354.97 和 1850.73 亿元,占比分别为 28.13%和 38.42%,国开债较上月仍有增持。

    二、证券行业未来发趋势分析

    经过20多年的发展,不论是从上市公司的数量,还是从融资金额、上市公司市值等方面来看,中国资本市场均已具备了相当的规模,其在融资、优化资源配置等方面为中国经济的发展发挥着越来越重要的作用。

    在对比集中度的变化时,业内多习惯使用CR5、CR10等指标统计行业前5、前10位的汇总数据。2007年以来的券商营收、净利润数据发现,从2015年起,证券行业营业收入和利润正开始新一轮的向龙头券商集中。在2015年之前,行业集中度也出现过明显的变化。数据显示,在行情表现较差的2008年和2011年,券商收入和净利润的CR5、CR10都出现过峰值。

    根据判断,此前经纪业务和自营业务收入的占比一直在60%以上;在熊市行情期间,市场交易量和行情表现拖累经纪业务和自营业务收入,行业整体盈利出现下滑。这期间,大券商收入结构相对均衡,经营稳健性相对较高,业绩稳定性相对较高,这意味着他们对极端行情的防御力更高,在极端行情下,行业盈利向大券商集中。

    2012年以来,券商营收和净利润集中度再度出现一轮上扬走势。尤其在2015年后,这一趋势更加明显而剧烈。这一轮行业集中的快速提升,受当前强监管的影响显著。“在新的政策环境下,证券行业进入加速洗牌、优胜劣汰的格局重塑期,具有核心竞争能力、强大资本实力、创新能力、积极转型变革的大券商将占据更大优势。”国泰君安行业分析师刘欣琦表示。

    多数行业分析师也均强调,行业集中度提升的趋势依然会持续。在加强资本市场融资能力的要求下,龙头券商的资金、定价、风控和客户资源等方面领先优势将发挥效果,市场份额持续提升、业务有望进一步领先。另一方面,多层次资本市场建设和金融业对外开放,将加快创新业务和创新品种的推出;在当前从严监管的基调下,龙头券商也将最先获益。

    近期两起政策调整也能很好的验证这一预判。在部分场外期权业务暂停之后,有市场消息称即将出台新规对业务进行规范。新规提升参与门槛要求,且对券商参与场外期权交易实施分层管理,将创设的权利集中到了行业内少数头部券商。当前,每月新增名义本金前五大券的占比已经达到90%左右,场外期权业务市场集中度较高,未来强者恒强格局还将延续。

中国产业信息网微信公众号中国产业信息网微信公众号 中国产业信息网微信服务号中国产业信息网微信服务号
版权提示:中国产业信息网倡导尊重与保护知识产权,对有明确来源的内容注明出处。如发现本站文章存在版权、稿酬或其它问题,烦请联系我们,我们将及时与您沟通处理。联系方式:gaojian@chyxx.com、010-60343812。
 
 

产经要闻行业新闻时政综合

 

 

 

 排行榜产经研究数据

秒速飞艇开奖 秒速飞艇官网 Welcome to you 热购平台_www.mmmaibao.com

热购彩票 热购彩票官网 热购彩票网 热购彩票平台 热购彩票注册 热购彩票开户 热购彩票娱乐 热购彩票投注 热购彩票开奖 热购彩票代理 热购彩票登陆 热购彩票开奖走势 热购彩票技巧 热购彩票选号 热购彩票网站 热购彩票网址 热购彩票app 9号彩票 9号彩票官网 9号彩票网 9号彩票平台 9号彩票注册 9号彩票开户 9号彩票娱乐 9号彩票投注 9号彩票开奖 9号彩票代理 9号彩票登陆 9号彩票开奖走势 9号彩票技巧 9号彩票选号 9号彩票网站 9号彩票网址 9号彩票app 九号彩票 九号彩票官网 九号彩票网 九号彩票平台 万利彩票 万利彩票官网 万利彩票网 万利彩票平台 万利彩票登陆 万利彩票注册 万利彩票开户 万利彩票娱乐 万利彩票网站 万利彩票app 98彩票 98彩票官网 98彩票网 98彩票平台 98彩票注册 98彩票开户 98彩票网站 98彩票登陆 98彩票app 博乐彩票 博乐彩票官网 博乐彩票网 博乐彩票平台 博乐彩票网站 博乐彩票注册 博乐彩票开户 博乐彩票登陆 博乐彩票app 澳彩网彩票 澳彩网彩票官网 澳彩网彩票网 澳彩网彩票平台 云鼎彩票 云鼎彩票官网 云鼎彩票网 云鼎彩票平台 云鼎彩票注册 云鼎彩票开户 云鼎彩票登陆 云鼎彩票娱乐 秒速赛车 秒速赛车官网 秒速赛车平台 秒速赛车开奖网 秒速赛车开奖直播 秒速赛车开奖记录 秒速赛车历史开奖记录 秒速赛车走势图 秒速赛车开奖网址 秒速赛车开奖网站 秒速赛车技巧 秒速赛车网站 秒速赛车开奖号码 秒速赛车开奖结果 秒速赛车开奖视频 秒速赛车注册 www.mmmaibao.com秒速赛车开户 秒速赛车投注 秒速赛车计划 秒速赛车app 秒速时时彩 秒速时时彩官网 秒速时时彩开奖网 秒速时时彩网站 秒速时时彩网址 秒速时时彩开奖直播 秒速时时彩开奖记录 秒速时时彩走势图 秒速时时彩开奖网址 秒速时时彩技巧 秒速时时彩走势图 秒速时时彩开奖号码 秒速时时彩开奖结果 秒速时时彩开奖视频 秒速时时彩注册 秒速时时彩开户 秒速时时彩投注 秒速时时彩计划 秒速时时彩app 极速飞艇 极速飞艇官网 极速飞艇平台 极速飞艇开奖网 极速飞艇网站 极速飞艇网址 极速飞艇开奖直播 极速飞艇开奖记录 极速飞艇走势图 极速飞艇技巧 极速飞艇选号 极速飞艇开奖号码 极速飞艇开奖结果 极速飞艇开奖视频 极速飞艇注册 极速飞艇开户 极速飞艇计划 极速飞艇app 云鼎彩票网站 云鼎彩票app 快赢彩票 快赢彩票官网 快赢彩票网 快赢彩票平台 快赢彩票注册 快赢彩票开户 快赢彩票登陆 快赢彩票娱乐 快赢彩票投注 快赢彩票网站 快赢彩票app 永利彩票 永利彩票官网 永利彩票网 永利彩票平台 永利彩票注册 永利彩票开户 永利彩票登陆 永利彩票娱乐 永利彩票投注 永利彩票网站 永利彩票app 趣彩彩票 趣彩彩票官网 趣彩彩票网 趣彩彩票平台 趣彩彩票注册 趣彩彩票开户 趣彩彩票娱乐 趣彩彩票登陆 趣彩彩票网站 趣彩彩票app 金巴黎彩票 金巴黎彩票官网 金巴黎彩票网 金巴黎彩票注册 金巴黎彩票开户 金巴黎彩票平台 金巴黎彩票娱乐 金巴黎彩票登陆 金巴黎彩票投注 金巴黎彩票网站 金巴黎彩票app 广发彩票 广发彩票官网 广发彩票网 广发彩票平台 广发彩票注册 广发彩票开户 广发彩票娱乐 广发彩票登陆 广发彩票投注 广发彩票网站 广发彩票app 葡京彩票 葡京彩票官网 葡京彩票网 葡京彩票平台 葡京彩票注册 葡京彩票开户 葡京彩票登陆 葡京彩票娱乐 葡京彩票投注 葡京彩票计划 葡京彩票网站 葡京彩票app 顺发彩票 顺发彩票官网 顺发彩票网 顺发彩票平台 www.mmmaibao.com顺发彩票注册 顺发彩票开户 顺发彩票登陆 顺发彩票娱乐 顺发彩票投注 顺发彩票网站 顺发彩票app 鸿利彩票 鸿利彩票官网 鸿利彩票网 鸿利彩票平台 鸿利彩票注册 鸿利彩票开户 鸿利彩票登陆 鸿利彩票娱乐 鸿利彩票投注 鸿利彩票网站 鸿利彩票app 大发彩票 大发彩票官网 大发彩票网 大发彩票平台 大发彩票注册 大发彩票开户 大发彩票登陆 大发彩票娱乐 大发彩票投注 大发彩票网站 大发彩票app 财神汇彩票 财神汇彩票官网 财神汇彩票网 财神汇彩票平台 财神汇彩票注册 财神汇彩票开户 财神汇彩票登陆 财神汇彩票娱乐 财神汇彩票投注 财神汇彩票网站 财神汇彩票app 苹果彩票 苹果彩票官网 苹果彩票网 苹果彩票平台 苹果彩票注册 苹果彩票开户 苹果彩票登陆 苹果彩票娱乐 苹果彩票投注 苹果彩票网站 苹果彩票app 欢乐彩票 欢乐彩票官网 欢乐彩票网 欢乐彩票平台 欢乐彩票注册 欢乐彩票开户 欢乐彩票登陆 欢乐彩票娱乐 欢乐彩票投注 欢乐彩票网站 欢乐彩票app 盛兴彩票 盛兴彩票官网 盛兴彩票网 盛兴彩票平台 盛兴彩票注册 盛兴彩票开户 盛兴彩票登陆 盛兴彩票娱乐 盛兴彩票投注 盛兴彩票网站 盛兴彩票app 云顶彩票 云顶彩票官网 云顶彩票网 云顶彩票平台 云顶彩票注册 www.mmmaibao.com云顶彩票开户 云顶彩票网站 云顶彩票娱乐 云顶彩票投注 云顶彩票网站 云顶彩票app 环球彩票 环球彩票官网 环球彩票网 环球彩票平台 环球彩票注册 环球彩票开户 环球彩票娱乐 环球彩票投注 环球彩票网站 环球彩票app 金彩彩票 金彩彩票官网 金彩彩票网 金彩彩票平台 金彩彩票注册 金彩彩票开户 金彩彩票娱乐 金彩彩票投注 金彩彩票网站 金彩彩票app 彩盈彩票 彩盈彩票官网 彩盈彩票网 彩盈彩票app 丰亿彩票 丰亿彩票官网 丰亿彩票网 丰亿彩票平台 金福彩票 金福彩票官网 金福彩票网 金福彩票平台 金福彩票注册 金福彩票开户 金福彩票娱乐 金福彩票投注 金福彩票网站 金福彩票app 大运彩票 大运彩票官网 大运彩票网 大运彩票平台 大运彩票注册 大运彩票开户 大运彩票娱乐 大运彩票投注 大运彩票网站 大运彩票app 大乐购彩票 大乐购彩票官网 大乐购彩票网 大乐购彩票平台 大乐购彩票注册 大乐购彩票开户 大乐购彩票娱乐 大乐购彩票投注 大乐购彩票网站 大乐购彩票app 宏发彩票 宏发彩票官网 宏发彩票网 宏发彩票平台 宏发彩票注册 宏发彩票开户 宏发彩票娱乐 宏发彩票投注 宏发彩票网站 宏发彩票app 八八彩票 八八彩票官网 八八彩票网 八八彩票平台 八八彩票注册 八八彩票开户 八八彩票娱乐 八八彩票网站 八八彩票投注 八八彩票app 金凤凰彩票 金凤凰彩票官网 金凤凰彩票网 金凤凰彩票平台 金凤凰彩票注册 金凤凰彩票开户 金凤凰彩票娱乐 金凤凰彩票网站 金凤凰彩票投注 金凤凰彩票app 易发彩票 易发彩票官网 易发彩票网 易发彩票平台 易发彩票注册 易发彩票开户 易发彩票娱乐 易发彩票投注 易发彩票网站 易发彩票app 万彩会彩票 万彩会彩票官网 万彩会彩票网 万彩会彩票平台 万彩会彩票注册 万彩会彩票开户 万彩会彩票娱乐 万彩会彩票网站 万彩会彩票投注 万彩会彩票app 豪门会彩票 豪门会彩票官网 豪门会彩票网 迪士尼彩票 迪士尼彩票官网 迪士尼彩票网 迪士尼彩票平台 迪士尼彩票注册 迪士尼彩票开户 迪士尼彩票娱乐 迪士尼彩票网站 迪士尼彩票投注 迪士尼彩票app 鼎盛彩票 鼎盛彩票官网 鼎盛彩票网 鼎盛彩票平台 鼎盛彩票注册 鼎盛彩票开户 鼎盛彩票娱乐 鼎盛彩票网站 鼎盛彩票投注 鼎盛彩票网址 鼎盛彩票app 众彩彩票 众彩彩票官网 众彩彩票网 众彩彩票平台 众彩彩票注册 众彩彩票开户 众彩彩票娱乐 众彩彩票网站 大世纪彩票 大世纪彩票官网 大世纪彩票网 大世纪彩票平台 必发彩票 必发彩票官网 必发彩票网 www.mmmaibao.com必发彩票平台 必发彩票注册 必发彩票开户 必发彩票娱乐 必发彩票投注 必发彩票网站 必发彩票app 创元彩票 创元彩票官网 创元彩票网 创元彩票平台 创元彩票注册 创元彩票开户 创元彩票娱乐 创元彩票投注 创元彩票网站 创元彩票app 鑫彩网彩票 鑫彩网彩票官网 鑫彩网彩票网 鑫彩网彩票平台 鑫彩网彩票注册 鑫彩网彩票开户 鑫彩网彩票娱乐 鑫彩网彩票投注 鑫彩网彩票网站 鑫彩网彩票app 幸运飞艇 幸运飞艇官网 幸运飞艇平台 幸运飞艇开奖 幸运飞艇开奖直播 幸运飞艇注册 幸运飞艇开户 幸运飞艇投注 幸运飞艇开奖记录 幸运飞艇历史开奖记录 幸运飞艇走势图 幸运飞艇技巧 幸运飞艇计划 幸运飞艇开奖结果 幸运飞艇开奖网址 幸运飞艇漏洞 幸运飞艇app www.mmmaibao.com幸运飞艇开奖网 东方彩票 东方彩票官网 东方彩票网 东方彩票平台 东方6+1 东方彩票注册 东方彩票开户 东方彩票投注 东方彩票娱乐 东方彩票网站 东方彩票app 新世佳彩票 新世佳彩票官网 新世佳彩票网 新世佳彩票平台 皇冠彩票 皇冠彩票官网 皇冠彩票网 皇冠彩票平台 皇冠彩票注册 皇冠彩票开户 皇冠彩票投注 皇冠彩票娱乐 皇冠彩票网站 皇冠彩票app 港龙彩票 港龙彩票官网 港龙彩票网 港龙彩票平台 港龙彩票注册 港龙彩票开户 港龙彩票投注 港龙彩票娱乐 港龙彩票网站 港龙彩票app 迅雷彩票 迅雷彩票官网 迅雷彩票网 迅雷彩票平台 迅雷彩票注册 迅雷彩票开户 迅雷彩票投注 迅雷彩票娱乐 迅雷彩票网站 迅雷彩票app 福布斯彩票 福布斯彩票官网 福布斯彩票网 pk10开奖记录 pk10开奖直播 pk10直播 pk10官网 pk10论坛 pk10技巧 pk10助赢软件 pk10杀号 pk10开奖 pk10杀号软件 pk10冠亚军玩法 pk10玩法攻略 pk10玩法规则 pk10中奖规则 pk10定位胆玩法 pk10彩赔率多少 pk10走势 pk10开户 北京pk10开奖 北京pk10论坛 北京pk10技巧 北京pk10玩法规则 北京pk10助赢软件 www.mmmaibao.com北京pk10杀号 北京pk10杀号软件 北京pk10冠亚军玩法 北京pk10玩法攻略 北京pk10中奖规则 北京pk10定位胆玩法 北京pk10彩赔率多少 北京pk10走势 北京pk10开户 北京pk10开奖号码查询 北京pk10开奖直播 北京pk10计划群 北京pk10网站 北京pk10玩法介绍 北京pk10改单 北京pk10qq群 北京pk10稳赚 北京pk10分析软件 北京pk10平台网址 北京pk10赚钱 北京pk10综合走势图 北京pk10遗漏 北京pk10人工计划 北京pk10投注技巧 北京pk10开奖时间 北京pk10评测 北京pk10平台评测网 北京pk10网站制作 北京pk10现场开奖 北京pk10官方开奖 北京pk10地址 pk10开奖号码查询 pk10计划群 pk10玩法 pk10网站 pk10玩法介绍 pk10后二 pk10改单 pk10qq群 pk10稳赚 pk10分析软件 pk10平台网址 pk10综合走势图 pk10遗漏 pk10人工计划 pk10投注技巧 pk10开奖时间 pk10评测 北京赛车pk拾彩赔率多少 北京赛车pk拾走势 北京赛车pk拾开户 北京赛车pk拾开奖号码查询 北京赛车pk拾开奖直播 北京赛车pk拾计划群 北京赛车pk拾玩法 北京赛车pk拾网站 北京赛车pk拾玩法介绍 北京赛车pk拾后二 北京赛车pk拾改单 北京赛车pk拾qq群 北京赛车pk拾稳赚 北京赛车pk拾分析软件 北京赛车pk拾群 北京赛车pk拾平台网址 北京赛车pk拾赚钱 北京赛车pk拾综合走势图 北京赛车pk拾遗漏 北京赛车pk拾人工计划 北京赛车pk拾投注技巧 北京赛车pk拾开奖时间 北京赛车pk拾评测 北京赛车pk拾平台评测网 北京赛车pk拾网站制作 北京赛车pk拾现场开奖 北京赛车pk拾官方开奖 北京赛车pk拾地址 幸运农场 幸运农场走势图 幸运农场高手交流群 重庆幸运农场 重庆幸运农场技巧 幸运农场出号规律 幸运农场开奖 幸运农场开户 幸运农场代理 幸运农场官网 幸运农场开奖直播 幸运农场历史开奖 幸运飞艇平台 幸运飞艇开奖 幸运飞艇登录 幸运飞艇注册 幸运飞艇开户 幸运飞艇官网 幸运农场开奖走势 幸运农场开奖号码 幸运农场开奖查询 幸运农场开奖时间 幸运农场开奖记录 幸运农场开奖结果 幸运农场注册 pk10平台评测网 pk10网站制作 pk10现场开奖 pk10官方开奖 pk10地址 北京赛车pk10助赢软件 北京赛车pk10杀号 北京赛车pk10杀号软件 北京赛车pk10冠亚军玩法 北京赛车pk10玩法攻略 北京赛车pk10中奖规则 北京赛车pk10定位胆玩法 北京赛车pk10彩赔率多少 北京赛车pk10走势 北京赛车pk10开户 北京赛车pk10开奖号码查询 北京赛车pk10开奖直播 北京赛车pk10计划群 北京赛车pk10玩法 北京赛车pk10网站 北京赛车pk10玩法介绍 北京赛车pk10后二 北京赛车pk10改单 北京赛车pk10qq群 北京赛车pk10稳赚 北京赛车pk10分析软件 北京赛车pk10群 北京赛车pk10平台网址 北京赛车pk10赚钱 北京赛车pk10综合走势图 北京赛车pk10遗漏 北京赛车pk10人工计划 北京赛车pk10投注技巧 北京赛车pk10开奖时间 北京赛车pk10评测 北京赛车pk10现场开奖 北京赛车pk10网站制作 北京赛车pk10官方开奖 J8彩票 J8彩票官网 J8彩票网 J8彩票平台 J8彩票注册 J8彩票开户 J8彩票娱乐 J8彩票投注 J8彩票网站 J8彩票app W彩票 W彩票官网 W彩票网 W彩票平台 W彩票注册 W彩票开户 W彩票娱乐 W彩票投注 W彩票网站 W彩票app GT彩票 GT彩票官网 GT彩票网 GT彩票平台 GT彩票注册 GT彩票开户 GT彩票娱乐 GT彩票投注 GT彩票网站 GT彩票app M5彩票 M5彩票官网 M5彩票网 M5彩票平台 M5彩票注册 M5彩票开户 M5彩票娱乐 M5彩票投注 M5彩票网站 M5彩票app 凤凰娱乐彩票 凤凰娱乐彩票官网 凤凰娱乐彩票网 凤凰娱乐彩票平台 凤凰娱乐彩票注册 凤凰娱乐彩票开户 凤凰娱乐彩票娱乐 凤凰娱乐彩票投注 凤凰娱乐彩票网站 凤凰娱乐彩票app 天天彩票 天天彩票官网 天天彩票网 天天彩票平台 天天彩票注册 天天彩票开户 天天彩票娱乐 天天彩票投注 天天彩票网站 天天彩票app 大无限彩票 大无限彩票官网 大无限彩票平台 大无限彩票网 大无限彩票注册 大无限彩票开户 大无限彩票注册 大无限彩票娱乐 大无限彩票投注 大无限彩票网站 大无限彩票app 传奇彩票 传奇彩票官网 传奇彩票网 传奇彩票平台 传奇彩票注册 传奇彩票开户 传奇彩票娱乐 传奇彩票投注 传奇彩票网站 传奇彩票app 幸运彩票 幸运彩票官网 幸运彩票网 幸运彩票平台 幸运彩票注册 幸运彩票开户 幸运彩票娱乐 幸运彩票投注 幸运彩票网站 幸运彩票app 状元彩票 状元彩票官网 状元彩票网 状元彩票平台 状元彩票注册 状元彩票开户 状元彩票投注 状元彩票娱乐 状元彩票网站 状元彩票app 拉菲彩票 拉菲彩票官网 拉菲彩票网 拉菲彩票平台 拉菲彩票注册 拉菲彩票开户 拉菲彩票登陆 拉菲彩票娱乐 拉菲彩票投注 拉菲彩票网站 拉菲彩票app 杏彩彩票 杏彩彩票官网 杏彩彩票平台 杏彩彩票网 杏彩彩票注册 杏彩彩票开户 杏彩彩票登陆 杏彩彩票娱乐 杏彩彩票投注 杏彩彩票网站 杏彩彩票app 金誉彩票 金誉彩票官网 金誉彩票网 金誉彩票平台 金誉彩票注册 金誉彩票开户 金誉彩票登陆 金誉彩票娱乐 金誉彩票投注 金誉彩票网站 金誉彩票app 88彩票 88彩票官网 88彩票网 88彩票平台 88彩票注册 88彩票开户 88彩票登陆 88彩票娱乐 88彩票投注 88彩票网站 88彩票app 香港六合彩 香港六合彩公司 香港六合彩公司首页 香港六合彩公司总部 盛世彩票 盛世彩票官网 盛世彩票网 盛世彩票平台 盛世彩票注册 盛世彩票开户 盛世彩票登陆 盛世彩票娱乐 盛世彩票投注 盛世彩票网站 盛世彩票开奖 盛世彩票app 博九彩票 博九彩票官网 博九彩票网 博九彩票平台 博九彩票注册 博九彩票开户 博九彩票登陆 博九彩票娱乐 博九彩票投注 博九彩票网站 博九彩票开奖 博九彩票app 平安彩票 平安彩票官网 平安彩票网 平安彩票平台 平安彩票注册 平安彩票开户 平安彩票登陆 平安彩票娱乐 平安彩票投注 平安彩票网站 平安彩票app 新利彩票 新利彩票官网 新利彩票网 新利彩票平台 新利彩票注册 新利彩票开户 新利彩票登陆 新利彩票娱乐 新利彩票投注 新利彩票网站 新利彩票app 新利彩票 新利彩票官网 新利彩票网 新利彩票平台 新利彩票注册 新利彩票开户 新利彩票登陆 新利彩票娱乐 新利彩票投注 新利彩票网站 新利彩票app 博发彩票 博发彩票官网 博发彩票网 博发彩票平台 博发彩票注册 博发彩票开户 博发彩票登陆 博发彩票娱乐 博发彩票投注 博发彩票网站 博发彩票app 大地彩票 大地彩票官网 大地彩票网 大地彩票平台 大地彩票注册 大地彩票开户 大地彩票登陆 大地彩票娱乐 大地彩票投注 大地彩票网站 大地彩票app 盛源彩票 盛源彩票官网 盛源彩票网 盛源彩票平台 盛源彩票注册 www.mmmaibao.com盛源彩票开户 盛源彩票登陆 盛源彩票娱乐 盛源彩票投注 盛源彩票网站 盛源彩票app 大通彩票 大通彩票官网 大通彩票网 大通彩票平台 大通彩票注册 大通彩票开户 大通彩票登陆 大通彩票娱乐 大通彩票投注 大通彩票网站 大通彩票app 长江彩票 长江彩票官网 长江彩票网 长江彩票平台 长江彩票注册 长江彩票开户 长江彩票登陆 长江彩票娱乐 长江彩票投注 长江彩票网站 长江彩票app 百分百彩票 百分百彩票官网 百分百彩票网 百分百彩票平台 百分百彩票注册 百分百彩票开户 百分百彩票登陆 百分百彩票娱乐 百分百彩票投注 百分百彩票网站 百分百彩票app 永盛彩票 永盛彩票官网 永盛彩票网 永盛彩票平台 永盛彩票注册 永盛彩票开户 永盛彩票登陆 永盛彩票娱乐 永盛彩票投注 永盛彩票网站 永盛彩票app 凤凰娱乐 凤凰娱乐官网 凤凰娱乐网 凤凰娱乐平台 凤凰娱乐注册 凤凰娱乐开户 凤凰娱乐登陆 凤凰娱乐娱乐 凤凰娱乐投注 凤凰娱乐网站 凤凰娱乐app 凤凰娱乐开奖 好彩头彩票 好彩头彩票官网 好彩头彩票网 好彩头彩票平台 好彩头彩票注册 好彩头彩票开户 好彩头彩票登陆 好彩头彩票娱乐 好彩头彩票投注 好彩头彩票网站 好彩头彩票app 菠萝彩票 菠萝彩票官网 www.mmmaibao.com菠萝彩票网 菠萝彩票平台 菠萝彩票注册 菠萝彩票开户 菠萝彩票登陆 菠萝彩票娱乐 菠萝彩票投注 菠萝彩票网站 菠萝彩票app 568彩票 568彩票官网 568彩票网 568彩票平台 568彩票注册 568彩票开户 568彩票登陆 568彩票娱乐 568彩票投注 568彩票网站 568彩票app 全迅彩票 全迅彩票官网 全迅彩票网 全迅彩票平台 全迅彩票注册 全迅彩票开户 全迅彩票登陆 全迅彩票娱乐 全迅彩票投注 全迅彩票网站 全迅彩票app 大赢家彩票 大赢家彩票官网 大赢家彩票网 大赢家彩票平台 大赢家彩票注册 大赢家彩票开户 大赢家彩票登陆 大赢家彩票娱乐 大赢家彩票投注 大赢家彩票网站 大赢家彩票app 金砖彩票 金砖彩票官网 金砖彩票网 金砖彩票平台 金砖彩票注册 金砖彩票开户 金砖彩票登陆 金砖彩票娱乐 金砖彩票投注 金砖彩票网站 金砖彩票app 大金彩票 大金彩票官网 大金彩票网 大金彩票平台 大金彩票注册 大金彩票开户 www.mmmaibao.com大金彩票登陆 大金彩票娱乐 大金彩票投注 大金彩票网站 大金彩票app 千禧彩票 千禧彩票官网 千禧彩票网 千禧彩票平台 千禧彩票注册 千禧彩票开户 千禧彩票登陆 千禧彩票娱乐 千禧彩票投注 千禧彩票网站 千禧彩票app 鸿运彩票 鸿运彩票官网 鸿运彩票网 鸿运彩票平台 鸿运彩票注册 鸿运彩票开户 鸿运彩票登陆 鸿运彩票娱乐 鸿运彩票投注 鸿运彩票网站 鸿运彩票app 必发彩票 必发彩票官网 必发彩票网 必发彩票平台 必发彩票注册 必发彩票开户 必发彩票登陆 必发彩票娱乐 必发彩票投注 必发彩票网站 必发彩票app 全民彩票 全民彩票官网 全民彩票网 全民彩票平台 全民彩票注册 全民彩票开户 全民彩票登陆 全民彩票娱乐 全民彩票投注 全民彩票网站 全民彩票app 58彩票 58彩票官网 58彩票网 58彩票平台 58彩票注册 58彩票开户 58彩票登陆 58彩票娱乐 58彩票投注 58彩票网站 58彩票app 爱投彩票 爱投彩票官网 爱投彩票网 爱投彩票平台 爱投彩票注册 爱投彩票开户 爱投彩票登陆 爱投彩票娱乐 爱投彩票投注 爱投彩票网站 爱投彩票app 秒速赛车 秒速赛车官网 秒速赛车平台 秒速赛车开奖网 秒速赛车开奖直播 秒速赛车开奖记录 秒速赛车历史开奖记录 秒速赛车走势图 秒速赛车开奖网址 秒速赛车开奖网站 秒速赛车技巧 秒速赛车网站 秒速赛车开奖号码 秒速赛车开奖结果 秒速赛车开奖视频 秒速赛车注册 www.mmmaibao.com秒速赛车开户 秒速赛车投注 秒速赛车计划 秒速赛车app 秒速时时彩 秒速时时彩官网 秒速时时彩开奖网 秒速时时彩网站 秒速时时彩网址 秒速时时彩开奖直播 秒速时时彩开奖记录 秒速时时彩走势图 秒速时时彩开奖网址 秒速时时彩技巧 秒速时时彩走势图 秒速时时彩开奖号码 秒速时时彩开奖结果 秒速时时彩开奖视频 秒速时时彩注册 秒速时时彩开户 秒速时时彩投注 秒速时时彩计划 秒速时时彩app 幸运蛋蛋 幸运蛋蛋官网 幸运蛋蛋开奖 幸运蛋蛋开奖网 幸运蛋蛋网站 幸运蛋蛋平台 幸运蛋蛋开奖直播 幸运蛋蛋开奖记录 幸运蛋蛋走势图 幸运蛋蛋技巧 幸运蛋蛋选号 幸运蛋蛋开奖号码 幸运蛋蛋开奖结果 幸运蛋蛋开奖视频 幸运蛋蛋注册 幸运蛋蛋开户 幸运蛋蛋投注 幸运蛋蛋计划 幸运蛋蛋app 秒速飞艇  秒速飞艇平台 秒速飞艇开奖网 秒速飞艇网站 秒速飞艇网址 秒速飞艇开奖直播 秒速飞艇开奖记录 秒速飞艇走势图 秒速飞艇技巧 秒速飞艇选号 秒速飞艇开奖号码 秒速飞艇开奖结果 秒速飞艇开奖视频 秒速飞艇注册 秒速飞艇开户 秒速飞艇计划 秒速飞艇app 幸运快乐8 幸运快乐8官网 幸运快乐8平台 幸运快乐8开奖网 幸运快乐8网站 幸运快乐8网址 幸运快乐8开奖直播 幸运快乐8开奖记录 幸运快乐8走势图 幸运快乐8技巧 幸运快乐8选号 幸运快乐8开奖号码 幸运快乐8开奖结果 幸运快乐8开奖视频 幸运快乐8注册 幸运快乐8开户 幸运快乐8计划 幸运快乐8app 幸运六合彩 幸运六合彩官网 幸运六合彩平台 幸运六合彩开奖网 幸运六合彩网站 幸运六合彩网址 幸运六合彩开奖直播 幸运六合彩开奖记录 幸运六合彩走势图 幸运六合彩技巧 幸运六合彩选号 幸运六合彩开奖号码 幸运六合彩开奖结果 www.mmmaibao.com幸运六合彩开奖视频 幸运六合彩注册 幸运六合彩开户 幸运六合彩计划 幸运六合彩app 蚂蚁彩票 蚂蚁彩票官网 蚂蚁彩票网 蚂蚁彩票平台 蚂蚁彩票注册 蚂蚁彩票开户 蚂蚁彩票登陆 蚂蚁彩票开奖 蚂蚁彩票计划 蚂蚁彩票娱乐 蚂蚁彩票投注 蚂蚁彩票网站 蚂蚁彩票app 旺旺彩票 旺旺彩票官网 旺旺彩票网 旺旺彩票平台 旺旺彩票注册 旺旺彩票开户 旺旺彩票登陆 旺旺彩票娱乐 旺旺彩票投注 旺旺彩票网站 旺旺彩票app 凤凰彩票 凤凰彩票官网 凤凰彩票网 凤凰彩票平台 凤凰彩票注册 凤凰彩票开户 凤凰彩票登陆 凤凰彩票娱乐 凤凰彩票投注 凤凰彩票网站 凤凰彩票app 吉利彩票 吉利彩票官网 吉利彩票网 吉利彩票平台 吉利彩票注册 吉利彩票开户 吉利彩票登陆 吉利彩票娱乐 吉利彩票投注 吉利彩票网站 吉利彩票app 万豪彩票 万豪彩票官网 万豪彩票网 万豪彩票注册 万豪彩票登陆 万豪彩票平台 万豪彩票娱乐 万豪彩票投注 万豪彩票网站 万豪彩票app 名门彩票 名门彩票官网 名门彩票网 名门彩票平台 名门彩票注册 名门彩票开户 名门彩票登陆 名门彩票娱乐 名门彩票投注 名门彩票网站 名门彩票app 澳博彩票 澳博彩票官网 澳博彩票网 澳博彩票平台 澳博彩票注册 澳博彩票开户 澳博彩票登陆 澳博彩票娱乐 澳博彩票投注 澳博彩票网站 澳博彩票app 123彩票 123彩票官网 123彩票网 123彩票平台 123彩票注册 123彩票开户 123彩票登陆 123彩票娱乐 123彩票投注 123彩票网站 123彩票app 分分彩 分分彩官网 分分彩网 分分彩平台 分分彩注册 分分彩开户 分分彩登陆 分分彩玩法 分分彩投注 分分彩网站 分分彩开奖网 分分彩开奖直播 分分彩开奖记录 分分彩开奖结果 分分彩技巧 分分彩走势图 分分彩开几年时间 分分彩开奖号码 分分彩计划 分分彩app 二分彩 二分彩官网 二分彩网 二分彩平台 二分彩注册 二分彩开户 二分彩登陆 二分彩投注 二分彩玩法 二分彩计划 二分彩开奖直播 二分彩开奖记录 二分彩开奖号码 二分彩走势图 二分彩网站 二分彩开奖网 二分彩开奖时间 二分彩app 2分彩 2分彩官网 2分彩网 2分彩平台 2分彩注册 2分彩开户 2分彩登陆 2分彩投注 2分彩玩法 2分彩计划 2分彩技巧 2分彩开奖直播 2分彩开奖记录 2分彩开奖结果 2分彩开奖号码 2分彩走势图 2分彩网站 2分彩开奖时间 2分彩app 五分彩 www.mmmaibao.com五分彩官网 五分彩网 五分彩平台 五分彩注册 五分彩开户 五分彩登陆 五分彩投注 五分彩玩法 五分彩计划 五分彩技巧 五分彩开奖直播 五分彩开奖记录 五分彩开奖结果 五分彩开奖号码 五分彩走势图 五分彩网站 五分彩开奖时间 五分彩app 十分六合彩 十分六合彩官网 十分六合彩网 十分六合彩平台 十分六合彩注册 十分六合彩开户 十分六合彩登陆 十分六合彩投注 十分六合彩玩法 十分六合彩计划 十分六合彩开奖直播 十分六合彩开奖记录 十分六合彩开奖号码 十分六合彩开奖结果 十分六合彩走势图 十分六合彩网站 十分六合彩开奖时间 十分六合彩app pk10牛牛 pk10牛牛官网 pk10牛牛网站 pk10牛牛注册 pk10牛牛开户 pk10牛牛技巧 pk10牛牛计划 pk10牛牛玩法 pk10牛牛算法 pk10牛牛开奖直播 pk10牛牛开奖 pk10牛牛开奖记录 pk10牛牛开奖号码 pk10牛牛开奖结果 pk10牛牛走势图 pk10牛牛开奖时间 pk10牛牛app 秒速牛牛 秒速牛牛官网 秒速牛牛平台 秒速牛牛注册 秒速牛牛开户 秒速牛牛登陆 秒速牛牛玩法 秒速牛牛技巧 秒速牛牛计划 秒速牛牛开奖直播 秒速牛牛开奖 秒速牛牛开奖记录 秒速牛牛开奖号码 秒速牛牛开奖结果 秒速牛牛走势图 秒速牛牛开奖时间 秒速牛牛app 万喜彩票 万喜彩票官网 万喜彩票网 万喜彩票平台 万喜彩票注册 万喜彩票开户 万喜彩票登陆 万喜彩票计划 万喜彩票娱乐 万喜彩票投注 www.mmmaibao.com万喜彩票网站 万喜彩票app 盛通彩票 盛通彩票官网 盛通彩票平台 盛通彩票网 盛通彩票注册 盛通彩票开户 盛通彩票登陆 盛通彩票娱乐 盛通彩票投注 盛通彩票网站 盛通彩票app 万家彩票 万家彩票官网 万家彩票网 万家彩票平台 万家彩票注册 万家彩票开户 万家彩票登陆 万家彩票娱乐 万家彩票投注 万家彩票网站 万家彩票app 中福彩票 中福彩票官网 中福彩票网 中福彩票平台 中福彩票注册 中福彩票开户 中福彩票登陆 中福彩票娱乐 中福彩票投注 中福彩票网址下载 中福彩票网站 中福彩票app 中福彩票快3极速赛车 极速赛车官网 极速赛车平台 极速赛车开奖网 极速赛车开奖直播 极速赛车开奖记录 极速赛车历史开奖记录 极速赛车走势图 极速赛车开奖网址 极速赛车开奖网站 极速赛车技巧 极速赛车网站 极速赛车开奖号码 极速赛车开奖结果 极速赛车开奖视频 极速赛车注册 www.mmmaibao.com极速赛车开户 极速赛车投注 极速赛车计划 极速赛车app 极速时时彩 极速时时彩官网 极速时时彩开奖网 极速时时彩网站 极速时时彩网址 极速时时彩开奖直播 极速时时彩开奖记录 极速时时彩走势图 极速时时彩开奖网址 极速时时彩技巧 极速时时彩走势图 极速时时彩开奖号码 极速时时彩开奖结果 极速时时彩开奖视频 极速时时彩注册 极速时时彩开户 极速时时彩投注 极速时时彩计划 极速时时彩app